亚洲永久精品52zcm

首先，市场经济基本面整体改善预期price in程度主要反映在PE TTM中，通过风险溢价模型（Equity Risk Premium Model，ERP）推算出，PE = 1/（Rf +ERP），Rf代表无风险利率，ERP代表股权风险溢价，代入2013年以来春季躁动高点时期的上证综指PE TTM和无风险利率，可以得出当年春季躁动高点上证综指PE TTM估值隐含的风险溢价水平，再代入2020年可能的无风险利率水平较高和较低值（3.5%和3.0%），得出图表18中各年份调整无风险利率水平后的上证综指春季躁动高点PE TTM，当前（19/12/27）上证综指12.8x PE TTM估值，相对趋势年（2013/2014/2016）春季躁动高点，在3.5%利率水平假设下已经透支了上涨空间、市场面临调整压力；相对春季流动性改善大年（2015/2019），在3.0%利率水平假设下仍有9%~38%上涨空间。

恒瑞医药：半年蒸发千亿市值俗话说，发财容易守财难，2000年上市，在资本市场闯荡18年的恒瑞，从上市时市值仅为37亿的小公司做到市值突破千亿，用了15年；从1000亿到2000亿，用了2年；从2000亿元到3000亿元，用了7个月；然而从3000亿跌再回2000亿元，仅用了136个交易日。

责任编辑：王栋作者：李薇3月中旬，全国“两会”落下帷幕，其中在政府工作报告中指出：“以服务实体经济为导向，改革优化金融体系结构，发展民营银行和社区银行”，这一政策导向再次引发业界广泛关注。此前，在2018年底召开的中央经济工作会议中，也专门强调了发展这两类银行，从中折射出国家对于小微企业融资难、个人用户群体多元化金融需求的高度重视。

当前与历史可比阶段比较来看，中小盘股相对上证综指仍有较大估值提升空间，其中中证500估值提升空间高于中小板指：相比2012、2013、2014年春季躁动高点，中证500/上证综指相对估值提升空间分别达到14%、29%、70%，而中小板指/上证综指相对估值提升空间分别达5%、1%、59%。

并购预案之前，丹化科技曾对外公布公司实际控制人可能发生变化。按照最新的股东股权比例，当前丹化科技的总股本为10.17亿股，第一大股东江苏丹化集团有限责任公司持股比例17.35%，第二、第三大股东持股比例均为4.92%。而此次发行股份稀释后，丹化集团及其一致行动人的持股比例或降至16.09%，而新进股东田小宝、万方矿业、文小敏累计持股将达17.1%，其中万方矿业将达到7.7%。此外，第二、第三大股东顶尖私行和中建明茂（北京）投资发展有限公司的持股比例都将降为4.13%。

由于河南能化是通辽金煤持股10%以上的股东，上述交易构成关联交易。不过此次上市公司拟引入河南能化，却并未告知各方的持股比例。尤其是河南能化入主之后，其占股比例的多少关系到丹化科技控制权花落谁家。《证券日报》记者就上述疑问多次致电上市公司董秘办，但截至发稿，并无人接听电话。