女超人的屈辱琢木鸟

对于亏损原因，华映科技直指实控人中华映管股份有限公司（下称“中华映管”，上级股东为大同股份有限公司），称截至2018年底应收账款中应收中华映管款项余额为4.58亿美元（约合人民币31.41亿元），而且中华映管申请重整可能导致上述应收款项无法全额收回，公司需计提大额坏账准备。另外，公司子公司福建华佳彩亏损金额较大。

一位互联网教育行业的广告投放人员表示，他们这个行业在现金激励类产品的投放量并不太大，因为平台多是三四线城市的下沉用户。需要平台的单位投放成本更低，才能将整体ROI（投入产出比）做平。“在这些平台做投放竞争不激烈，价格更便宜。”另外他也提到，这类激励类平台的渠道量级都相对较小，与主流广告投放渠道相比，几乎可以忽略不计。

在这之前，五家国有大行发起设立的债转股实施机构自2017年三季度起陆续开业，注册资本在100亿元至120亿元区间。这也是银监会批准成立的国内首批银行系市场化债转股实施机构，具有非银行金融机构特许经营牌照。今年6月，银保监会发布的《金融资产投资公司管理办法（试行）》（下称“《办法》”）进一步指出，由境内商业银行作为主要股东发起设立金融资产投资公司开展市场化债转股工作。

比如中弘股份，在爆雷之前就同时遭遇了北京和海南的政策调控，而这家公司把大量货值押注到单一区域，因而面对市场下行难以协调。“公司进行全国化布局之后，我们的营销压力也会轻松一些，城市会轮动，我们可以全国铺设货值。”一位TOP20营销总告诉记者。

中华映管的母公司为大同股份，是一家拥有百年历史的集团化公司。大同股份存在两大势力，外界成为公司派和市场派，后者希望能挑战前者的控制力。目前，大同股份面临换届，两派争斗陷入白热化，外界有声音认为，中华映管放弃华映科技控股权可能与此有关。近年来，中华映管经营每况愈下，2015年~2017年度的营收已经下降至350亿新台币左右，2018年度仅剩240亿新台币左右。在2018年9月之前，中华映管每月的营收尚可维持在20亿新台币之上，之后直线下滑，9月降至19亿新台币，10月降至15亿新台币，11月13亿新台币，12月9.4亿新台币。到了2019年更加糟糕，中华映管1月份营收仅剩1.74亿新台币，按当前汇率折合人民币约3800万元。

营收大幅缩水的原因，是中华映管遭遇严重的债务危机。2018年12月13日，中华映管突然在台湾公开资讯公告，公司及全资子公司华映百慕大均发生债务无法清偿的情况，往来银行依据授信合约将有权宣告中华映管违约，所有未到期借款将需立即偿还，将更加剧营运资金缺口，且将引致全体债权人加速催讨债务，致使公司营运资金严重不足而被迫停产，有暂停营业或有停业之虞。中华映管认为仍有改变营运模式、重建更生的可能，为确保员工、债权人、股东之权益，向法院申请中华映管重整及紧急处分。